Kaldıraçlı Kripto Pozisyonlarında Likidasyon Fiyatı Nedir?
**Likidasyon Fiyatı (Liquidation Price)**, kaldıraçlı futures (vadeli) işlemlerinde, piyasa fiyatının açtığınız pozisyonun aleyhine hareket etmesi sonucu, yatırdığınız teminatın (marjın) borsanın belirlediği minimum koruma sınırının altına düştüğü ve pozisyonun otomatik olarak kapatıldığı fiyat seviyesidir. Kripto borsalarında kaldıraçlı işlem yaparken pozisyon büyüklüğünüz teminatınızın katları kadardır. Fiyat ters yönde hareket ettiğinde oluşan kayıplar doğrudan teminatınızdan düşer ve teminat sıfıra yaklaşırken borsa kendini korumak için pozisyonunuzu sonlandırır.
Long ve Short Pozisyonlarda Likidasyon Fiyatı Nasıl Hesaplanır?
İzole marj (Isolated Margin) modunda likidasyon fiyatının hesaplanması pozisyonun yönüne ve borsanın sürdürme marjı oranına bağlıdır. Temel formüller şöyledir:
- **Long Pozisyonlar için:** Yatırımcı fiyatın yükseleceğini tahmin eder. Piyasa düşerse zarar eder. Likidasyon Fiyatı = Giriş Fiyatı × (1 - 1 / Kaldıraç + Sürdürme Marjı)
- **Short Pozisyonlar için:** Yatırımcı fiyatın düşeceğini tahmin eder. Piyasa yükselirse zarar eder. Likidasyon Fiyatı = Giriş Fiyatı × (1 + 1 / Kaldıraç - Sürdürme Marjı)
Burada **Sürdürme Marjı Oranı (Maintenance Margin Rate)**, borsanın pozisyonu açık tutmak için cüzdanınızda kalmasını şart koştuğu asgari teminat yüzdesidir. Çoğu büyük borsada bu oran genellikle %0.5 ile %1.0 arasında değişir.
Kaldıraç ve Risk Yönetimi İlişkisi
Kaldıraç oranı arttıkça (örneğin 10x yerine 50x veya 100x), ilk marj oranı (1/Kaldıraç) aşırı derecede küçülür. Bu da likidasyon fiyatının giriş fiyatınıza çok daha yakın olması anlamına gelir. 100x kaldıraçlı bir Long pozisyonda, fiyatın sadece %1 gerilemesi pozisyonunuzun tamamen yok olmasına (likide olmasına) neden olur. Finansal analizcimiz, girdiğiniz parametrelere göre risk seviyenizi görsel bir kadran (gauge) üzerinde göstererek yüksek kaldıraç tehlikesini net bir şekilde simüle eder.